農行率先發(fā)行了優(yōu)先股。
 
　　發(fā)行優(yōu)先股是銀行補充一級資本的主要途徑。繼浦發(fā)銀行[0.00% 資金 研報]之后，農業(yè)銀行[0.42% 資金 研報]5月8日公告稱，董事會通過了發(fā)行優(yōu)先股議案，擬發(fā)行不超過8億股優(yōu)先股，每股票面金額100元，募集的資金將用于補充其他一級資本。
　　此前，據(jù)媒體報道稱，工農中建和浦發(fā)銀行等5家銀行被銀監(jiān)會批準為首批優(yōu)先股發(fā)行試點的銀行，總額或超3000億元。截至目前，浦發(fā)、農行已相繼披露優(yōu)先股發(fā)行方案，其中，浦發(fā)銀行擬發(fā)行優(yōu)先股不超過300億元。工行、中行、建行目前還未公布相關方案。
 
　　補充一級資本
　　根據(jù)農行議案，擬發(fā)行優(yōu)先股數(shù)量不超過8億股，具體數(shù)量由董事會根據(jù)股東大會授權在上述額度范圍內確定。本次募集資金總額不超過800億元，用于補充該行其他一級資本。
　　2012年6月，銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，自2013年1月1日開始實施?！渡虡I(yè)銀行資本管理辦法（試行）》及相關規(guī)定對商業(yè)銀行資本充足率水平、資本質量、資本管理以及資本補充機制等提出了較高的監(jiān)管要求。
　　“本行業(yè)務的快速發(fā)展，使得本行未來面臨一定的資本壓力。與國外銀行相比，本行資本結構較為單一，其他一級資本存在較大的改善空間。”農行表示。
　　數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月31日，農行并表口徑的風險加權資產約為90656億元人民幣。按照1%的其他一級資本測算，農行其他一級資本較為經濟的規(guī)模約為900億元人民幣。
　　“綜合考慮優(yōu)先股的產品特性、發(fā)行渠道、潛在的目標投資者以及市場承受能力等多種因素，將發(fā)行規(guī)模確定為800億元人民幣。”農行公告稱。
　　據(jù)農行測算，以該行截至2013年12月31日的數(shù)據(jù)測算，本次發(fā)行后，并表后的一級資本充足率將提高0.83個百分點至10.08%，資本充足率將提高0.83個百分點至12.69%。
　　此外，農行表示，本次發(fā)行尚需2013年度股東年會審議通過。另外，還需中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會等監(jiān)管機構的核準，方可實施。除本次優(yōu)先股發(fā)行外，在未來十二個月內尚無其他股權類融資計劃，但不排除根據(jù)監(jiān)管要求和資本充足率等情況，通過發(fā)行境外優(yōu)先股補充資本的可能性。
 
　　兩種情況強制轉股
　　根據(jù)農行發(fā)行方案，本次發(fā)行的優(yōu)先股無存續(xù)期限，全部采取非公開方式發(fā)行。發(fā)行對象不超過200人，不安排向原股東優(yōu)先配售。自證監(jiān)會核準發(fā)行之日起在6個月內實施首次發(fā)行，數(shù)量不少于總獲批發(fā)行數(shù)量的50%，剩余數(shù)量在24個月內發(fā)行完畢。
　　至于股息率，農行表示，截至本預案發(fā)布之日，最終發(fā)行規(guī)模和股息率尚未確定。優(yōu)先股的票面股息率不高于農行最近兩個會計年度的年均加權平均凈資產收益率。股息率包括基準利率和固定溢價兩個部分。其中基準利率為約定期限的國債收益率，固定溢價為發(fā)行時確定的股息率扣除發(fā)行時的基準利率，固定溢價一經確定不再調整。
　　此外，本次優(yōu)先股發(fā)行設發(fā)行人有條件贖回條款，不設投資者回售條款，優(yōu)先股股東無權要求農行贖回優(yōu)先股。農行有權自發(fā)行日后期滿5年之日起，于每年的優(yōu)先股派息日全部或部分贖回本次發(fā)行的優(yōu)先股，贖回期至全部轉股或者全部贖回之日止。
　　農行發(fā)行方案還規(guī)定了優(yōu)先股轉普通股的兩個條件，當滿足強制轉股觸發(fā)條件時，本次發(fā)行并仍然存續(xù)的優(yōu)先股將在監(jiān)管批準的前提下全額或部分轉換為A股普通股。
　　兩種轉股觸發(fā)條件為：
        *9，農行核心一級資本充足率降至5.125%（或以下），則本次發(fā)行的優(yōu)先股將全額或部分轉為A股普通股，促使核心一級資本充足率恢復到5.125%以上。
　　第二，以下兩種情形中較早者發(fā)生時，則農行發(fā)行的優(yōu)先股將全額轉為A股普通股：其一是中國銀監(jiān)會認定若不進行轉股，農行將無法生存；其二是相關部門認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持，農行將無法生存。
 
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