“星期四魔咒”再度來(lái)襲。昨日大盤沒(méi)有延續(xù)周三的止跌反彈，反而進(jìn)一步下挫并失守4800點(diǎn)整數(shù)關(guān)支撐，創(chuàng)業(yè)板指更是重挫逾6%，創(chuàng)出年內(nèi)*5跌幅，投資者期待的反彈落空。周四A股的全線暴跌也給市場(chǎng)蒙上謹(jǐn)慎的陰影。事實(shí)上，本周前四個(gè)交易日中有三個(gè)交易日出現(xiàn)百點(diǎn)長(zhǎng)陰，大盤轉(zhuǎn)勢(shì)跡象明顯。展望后市，機(jī)構(gòu)也都普遍認(rèn)為，雖然A股牛市趨勢(shì)尚未扭轉(zhuǎn)，短線或?qū)⒕S持高位震蕩，創(chuàng)業(yè)板則需整體謹(jǐn)慎對(duì)待。
　　市場(chǎng)全線下跌
　　昨日早盤，滬深兩市未能承接前日的升勢(shì)，兩市股指雙雙低開(kāi)并維持低位盤整，金融股表現(xiàn)尤為疲弱，此前因受益混改的龍頭交通銀行更是出現(xiàn)在領(lǐng)跌位置。但在航空、鋼鐵等部分權(quán)重板塊的拉抬下，市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性活躍，總體仍有不錯(cuò)的賺錢效應(yīng)，滬指也一度接近翻紅。
　　然而，市場(chǎng)情緒在之前的連續(xù)受挫后難以迅速恢復(fù)。午后創(chuàng)業(yè)板率先跳水，股指呈逐步震蕩下探行情，臨近尾盤更是呈現(xiàn)加速下跌，創(chuàng)業(yè)板指“陰包陽(yáng)”將前日漲幅回吐殆盡。終盤，484家創(chuàng)業(yè)板公司中，有70家創(chuàng)業(yè)板公司跌停，263家公司跌幅超過(guò)5%，占比54%。上證指數(shù)也在創(chuàng)業(yè)板弱勢(shì)行情的拖累下大幅下挫。
　　截至收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)4785.36點(diǎn)，跌182.54點(diǎn)，跌幅3.67%；深成指報(bào)16734.84點(diǎn)，跌670.73點(diǎn)，跌幅3.85%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3504.55點(diǎn)，跌6.33%。兩市合計(jì)成交1.46萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日略有下滑。
　　盤面上，伴隨著午后市場(chǎng)的迅速轉(zhuǎn)弱，各大行業(yè)板塊幾乎全線飄綠，早盤走強(qiáng)的航運(yùn)、航空、鋼鐵等漲幅收窄，通訊服務(wù)、計(jì)算機(jī)、生物制品、傳媒等創(chuàng)業(yè)板前期領(lǐng)漲品種全線潰敗，高居行業(yè)跌幅榜前列。值得注意的是，在創(chuàng)業(yè)板大跌之際，銀行等大盤藍(lán)籌在昨日調(diào)整中的表現(xiàn)也不容樂(lè)觀，交通銀行逼近跌停，光大銀行、中信銀行等均跌逾5%。
　　機(jī)構(gòu)慎看短線行情
　　事實(shí)上，昨日已是本周四個(gè)交易日來(lái)第三次出現(xiàn)百點(diǎn)長(zhǎng)陰，上證綜指累計(jì)跌幅已達(dá)7.37%，深成指累計(jì)下跌8.16%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)跌幅更是達(dá)到了達(dá)10.13%。值得注意的是，市場(chǎng)量能也呈萎縮態(tài)勢(shì)，昨日兩市交易金額已縮至不足1.5萬(wàn)億，較周一的兩萬(wàn)億縮減了四分之一。
　　對(duì)于此次以創(chuàng)業(yè)板為首的調(diào)整，華泰證券分析人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板自年初行情轉(zhuǎn)暖以來(lái)，期間累計(jì)*5漲幅達(dá)174%，一些個(gè)股的股價(jià)漲幅超過(guò)5倍，卻未曾有過(guò)像樣的調(diào)整，目前，市場(chǎng)估值整體偏高，尤其是創(chuàng)業(yè)板，其估值已接近歷史高位，此時(shí)出現(xiàn)調(diào)整并不意外。統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，全市場(chǎng)市盈率（TTM）為29.51倍，中小板87.77倍，創(chuàng)業(yè)板達(dá)到137.67倍。
　　同時(shí)，資金面方面亦不樂(lè)觀。包括中銀國(guó)際證券在內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，與極端環(huán)境相比，A股資金流入仍有一定的空間，但目前未必具有走向極端的客觀條件。寬松的格局并未改變，但未來(lái)一段時(shí)間資金環(huán)境會(huì)較今年上半年有所惡化。具體體現(xiàn)在資金流入的放緩、資金需求的提高，以及金融體系內(nèi)流動(dòng)性改善的邊際放緩。
　　面對(duì)本輪牛市以來(lái)出現(xiàn)的首次“強(qiáng)震”，機(jī)構(gòu)普遍建議“保存勝利果實(shí)”。興業(yè)證券分析師張憶東在強(qiáng)調(diào)A股牛市趨勢(shì)未變，并重申本輪牛市三階段：“牛市-盤整市-牛市”的同時(shí)，也提醒投資者下半年行情可能換擋進(jìn)入第二階段：季度性甚至年度性的調(diào)整、震蕩。
　　朱雀投資也認(rèn)為，市場(chǎng)短期或?qū)⑦M(jìn)入一個(gè)休整期，但下跌空間也難以看得很深。
　　具體到操作層面，業(yè)內(nèi)人士建議投資者近期回避那些前期漲幅過(guò)大又缺乏業(yè)績(jī)支撐的中小盤股，而對(duì)那些具有真正成長(zhǎng)潛力且漲幅不大的股票，可在調(diào)整中逐漸展開(kāi)布局。
　　文章來(lái)源：上海證券報(bào)

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