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小編導讀：保監(jiān)會昨日下發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范保險公司關(guān)聯(lián)交易有關(guān)問題的通知》，不僅試圖通過比例控制、程序優(yōu)化、信息披露和問責機制等綜合手段，實現(xiàn)對保險公司關(guān)聯(lián)交易重大風險的有效控制，同時嚴格關(guān)聯(lián)交易比例紅線。
關(guān)聯(lián)交易占比偏高、交易對手比較集中、另類投資領(lǐng)域的關(guān)聯(lián)交易增幅明顯再度引起監(jiān)管部門高度關(guān)注。
為進一步規(guī)范保險公司的關(guān)聯(lián)交易行為，防止利益輸送和風險交叉?zhèn)鬟f，保監(jiān)會昨日下發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范保險公司關(guān)聯(lián)交易有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》）。
另類投資領(lǐng)域關(guān)聯(lián)交易增幅明顯
自2012年投資新政實施以來，在“放開前端、管住后端”的監(jiān)管背景下，保險公司紛紛積極布局另類投資。快速增長的另類投資領(lǐng)域成為保險行業(yè)關(guān)聯(lián)交易的重災區(qū)。
根據(jù)普華永道此前發(fā)布的一項針對國內(nèi)25家保險公司及資產(chǎn)管理公司的調(diào)查報告顯示，保險資金未來兩年在非傳統(tǒng)投資產(chǎn)品的投資配比中，房地產(chǎn)與資產(chǎn)支持證券的受歡迎程度并列榜首，占比均為31.25%，投資股權(quán)計劃的占比為28.13%。
相比直接的債券投資，這些另類投資的流動性較差，缺乏次級市場進行交易。同時投資期限較長，一般為5-10年。而且存在一定的集中度風險，投資標的主要為基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)行業(yè)。而一旦保險資金成為最后的接盤者，風險可想而知。
其實，去年開始，保監(jiān)會就已經(jīng)在警示風險。去年9月末，保監(jiān)會開始收緊保險公司對信托產(chǎn)品投資在償付能力計算時的認可資產(chǎn)價值。將信托產(chǎn)品的認可資產(chǎn)價值的比例降低了5個百分點。其中，信用評級為“AAA”的信托計劃的認可價值將從95%降到90%，而評級為“AA”的產(chǎn)品的認可價值將從90%降到85%。而信用評級低于“A”的信托計劃將在償付資本計算中視為非認可資產(chǎn)。
但是，部分中小保險公司關(guān)聯(lián)交易占比偏高、交易對手比較集中、另類投資領(lǐng)域的關(guān)聯(lián)交易增幅明顯。部分保險公司的關(guān)聯(lián)交易管理制度不健全、落實不嚴格，保險公司關(guān)聯(lián)交易的潛在風險再度引起監(jiān)管部門高度關(guān)注。
為此，《通知》試圖通過比例控制、程序優(yōu)化、信息披露和問責機制等綜合手段，實現(xiàn)對保險公司關(guān)聯(lián)交易重大風險的有效控制。
嚴格關(guān)聯(lián)交易比例紅線
《通知》明確提出，保險公司資金運用關(guān)聯(lián)交易應符合以下比例要求：在保險公司投資未上市權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)的賬面余額中，對關(guān)聯(lián)方的投資金額分別不得超過該類資產(chǎn)投資限額的50%；
保險公司對關(guān)聯(lián)方中單一法人主體的投資余額，合計不得超過保險公司上季末總資產(chǎn)的15%與該法人主體上季末總資產(chǎn)的5%二者孰高；
保險公司對關(guān)聯(lián)方的全部投資余額，合計不得超過保險公司上季末總資產(chǎn)的30%，并不得超過保險公司上季末凈資產(chǎn)；在計算人身保險公司和再保險公司總資產(chǎn)時，其高現(xiàn)金價值產(chǎn)品對應的資產(chǎn)按50%折算。
除了上述量化監(jiān)管外，保監(jiān)會還在公司的法人治理結(jié)構(gòu)上進行了嚴格的要求。如，要求保險公司重大關(guān)聯(lián)交易應由董事會批準的，董事會會議所作決議須經(jīng)非關(guān)聯(lián)董事2/3以上通過；已設(shè)立獨立董事的保險公司與主要股東及其關(guān)聯(lián)方的重大關(guān)聯(lián)交易，必須獲得獨立董事的一致同意，同時主要股東應向保監(jiān)會提交關(guān)于不存在不當利益輸送的書面聲明。
保監(jiān)會要求保險公司應當自該通知下發(fā)之日起一個月內(nèi)，對2013年至2015年一季度的關(guān)聯(lián)交易情況進行系統(tǒng)梳理和排查，并向保監(jiān)會上報關(guān)聯(lián)交易總體報告及統(tǒng)計表。對關(guān)聯(lián)交易超過規(guī)定比例的，不得新增此類關(guān)聯(lián)交易。自2015年二季度起，保險公司應于每季度結(jié)束后25日內(nèi)向保監(jiān)會報送關(guān)聯(lián)交易季度報告。
本文來源：上海證券報
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