昨日，英國國家統(tǒng)計局(ONS)公布的2月通脹數(shù)據(jù)“力挺”3月英國央行貨幣政策會議維持利率不變的立場。
　　數(shù)據(jù)顯示，英國2月消費者物價指數(shù)(CPI)年率上升1.7%，預(yù)期值上升1.7%，前值上升1.9%，英國2月CPI月率上升0.5%，預(yù)期值上升0.5%，前值下降0.6%。英國2月核心CPI年率上升1.7%，預(yù)期值上升1.6%，前值上升1.6%，英國2月核心CPI月率上升0.57%，前值下降0.9%。
　　同時，英國2月零售物價指數(shù)年率上升2.7%，預(yù)期值上升2.6%，前值上升2.8%，英國2月零售物價指數(shù)月率上升0.6%，預(yù)期值上升0.6%，前值下降0.3%。英國2月未季調(diào)輸出PPI月率持平，預(yù)期值上升0.2%。英國2月未季調(diào)輸出生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）年率上升0.5%，預(yù)期值上升0.7%。
　　盡管2月CPI年率符合預(yù)期，但卻是2009年10月以來的最低值，同時距離英國央行（BOE）2%的目標(biāo)尚存一定距離，而且通脹率的下滑也對英國央行今后退出量化寬松（QE）政策構(gòu)成阻力。這也表明，英國央行3月議息會議修改前瞻指引，并維持基準(zhǔn)利率及QE規(guī)模不變的決策“沒錯”。
　　英國經(jīng)濟(jì)逐步走出金融危機(jī)的陰影，穩(wěn)步復(fù)蘇。去年8月，英國央行曾表示，在失業(yè)率降至7%之前都不會加息，并預(yù)計降到這個門檻至少需要三年時間。
　　然而，復(fù)蘇進(jìn)程卻遠(yuǎn)超英國央行預(yù)料，英國央行以及國際貨幣基金組織（IMF）先后上調(diào)英國未來兩年經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期。與此同時，英國就業(yè)情況持續(xù)改善，失業(yè)率甚至一度逼近7%的門檻線，這也一度讓外界對英國央行其后的貨幣政策浮想聯(lián)翩。
　　然而，3月英國央行議息會議中，貨幣政策委員會(MPC)投票決定依舊維持目前的基準(zhǔn)利率及QE規(guī)模不變，將官方銀行利率繼續(xù)維持在0.5%、QE規(guī)模維持3750億英鎊。
　　英國央行行長馬克·卡尼（Mark Carney）表示，央行仍可以暫不升息，因為經(jīng)濟(jì)中仍有閑置產(chǎn)能。除了失業(yè)率之外，央行還將采用一系列指標(biāo)監(jiān)控形勢。只有在一系列指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)正在接近滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)的情況下，英國央行才會開始加息。
　　卡尼解釋道：“我們不會拿復(fù)蘇冒風(fēng)險，我們的政策路徑將保證就業(yè)、收入以及支出可持續(xù)增長。那個簡單版本前瞻指引幫我們渡過了難關(guān)，這意味著未來不會繼續(xù)依據(jù)原先的道路。現(xiàn)在的問題是當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇時，未來應(yīng)該依據(jù)哪些條件，未來要怎么做，以及如何做。”
　　近期，美聯(lián)儲也面臨與英國央行相似的局面——超預(yù)期的失業(yè)率改善，而美聯(lián)儲也將6.5%的門檻線去除。如此看來，盡管英國、美國經(jīng)濟(jì)已開始復(fù)蘇，但是兩國央行在貨幣政策制定方面依舊小心翼翼，畢竟目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍舊脆弱，稍有不慎恐將再度陷入困境。
 
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