股指出現(xiàn)的“過山車”走勢，固然和近期的資金流動密切相關(guān)，但同樣也與近來持續(xù)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不無關(guān)系。
　　盡管滬深兩市股指周四盤中一度再次刷新了年內(nèi)高點紀(jì)錄，但盤中“過山車”式的走勢，卻顯露出市場巨大的分歧，多位分析人士認(rèn)為，多方再起升勢的努力受阻之后，股指盤整的周期有進(jìn)一步延長的可能。當(dāng)然，絕大多數(shù)的市場人士對于今后1~2個月內(nèi)的市場走勢仍持較為樂觀的態(tài)度。
　　“過山車”走勢
　　在經(jīng)過了2個交易日的調(diào)整之后，A股市場周四早盤出現(xiàn)低開高走走勢，在總理達(dá)沃斯論壇有關(guān)創(chuàng)新的發(fā)言刺激下，新興產(chǎn)業(yè)各板塊成為了早盤股指反彈的主要動力來源。但伴隨權(quán)重股的無所作為以及拋盤的集中涌現(xiàn)，滬深兩市股指在刷新年內(nèi)高點紀(jì)錄之后即出現(xiàn)快速回調(diào)，直至2300點整數(shù)關(guān)前才開始有所企穩(wěn)。上證指數(shù)最后報收2311.68點，下跌6.62點，跌幅0.29%，全天成交1972億元；深成指報收8117.92點，下跌40.68點，跌幅0.50%，全天成交2386億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收1513.01點，上漲8.10點，漲幅0.54%，全天成交481億元。
　　而從全天的資金流動情況來看，全天資金凈流出增至167億元，除了傳媒教育板塊外，其余板塊資金全線凈流出，醫(yī)藥、交通工具、電子信息、釀酒食品、化工化纖、有色金屬等板塊資金凈流出均超過了10億元，顯示資金凈流出的范圍有擴(kuò)大的趨勢。
　　對于這樣的“過山車”走勢，一位私募基金人士表示，這種走勢的出現(xiàn)，說明短線多頭再上一層樓的努力已經(jīng)失敗，空頭開始占據(jù)局部的主動權(quán)，這也意味著市場的高位盤整期或?qū)⒗L。這一點也可以從周四期指空頭開倉增多中得到一定體現(xiàn)，由于下周又將迎來期指的交割日，這使得股指短期繼續(xù)大幅反彈的可能基本被封殺，再加上2350點又是前期的成交密集區(qū)，市場需要時間來消化這一區(qū)域的籌碼，一定幅度的調(diào)整不可避免，但應(yīng)該不會跌破2250點的技術(shù)支撐。
　　而中信建投證券研究發(fā)展部執(zhí)行總經(jīng)理周金濤等則認(rèn)為，短期來看市場情緒仍舊向好，10月份之前將延續(xù)第二庫存周期向上階段，股市環(huán)境向好，短期將維持高位震蕩格局。中期來看，本輪經(jīng)濟(jì)反彈動力正逐漸衰竭，經(jīng)濟(jì)運行在已有的慣性之下，如果沒有更多的刺激政策，四季度經(jīng)濟(jì)將再次向下，并將開啟第二庫存周期下行階段的序幕，疊加地產(chǎn)長周期下行，明年經(jīng)濟(jì)波動將加劇，投資時鐘將重回“滯脹”與“衰退”。未來1~2個月，市場將再次運行在穩(wěn)增長的博弈中，但上證指數(shù)向上的空間比較有限、傳統(tǒng)周期領(lǐng)域的反彈蜜月已過，市場熱情仍將集中在成長和主題領(lǐng)域。
　　疲軟數(shù)據(jù)如何應(yīng)對
　　股指出現(xiàn)的“過山車”走勢，固然和近期的資金流動密切相關(guān)，但同樣也與近來持續(xù)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不無關(guān)系。
　　國家統(tǒng)計局9月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年8月份，全國居民消費價格（CPI）總水平同比上漲2.0%，環(huán)比上漲0.2%。1~8月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.2%。而8月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）繼續(xù)同比下降1.2%，環(huán)比下降0.2%。
　　此外，本周還將公布的金融數(shù)據(jù)則更加受到市場人士的重視。中信證券首席策略分析師毛長青等認(rèn)為，8月金融數(shù)據(jù)或繼續(xù)低于預(yù)期。9月9日，李克強(qiáng)總理在與出席達(dá)沃斯論壇的企業(yè)家代表對話時稱，8月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增速只有12.8%，在控制范圍之內(nèi)。對于這一指標(biāo)，Wind的一致預(yù)期為13.4%，預(yù)測最小值為13%。按照總理的表態(tài)，一方面8月金融數(shù)據(jù)或繼續(xù)低于預(yù)期，另一方面政府不會再依靠增發(fā)貨幣來刺激經(jīng)濟(jì)，而是會堅持穩(wěn)健的貨幣政策，在穩(wěn)定總量的同時進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)控。數(shù)據(jù)走弱和政策全面寬松預(yù)期的落空，可能在未來幾天對市場造成偏負(fù)面的沖擊。
　　相關(guān)報道
　　融資余額月增千億
　　截至9月9日，滬深兩市融資融券余額達(dá)到5421.62億元，較9月初增長了2.72%。而把時間軸拉長來看，融資融券余額在8月份已經(jīng)實現(xiàn)了環(huán)比17.7%的增速。

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