7日年化收益率約4%，吸引力小于銀行理財(cái)產(chǎn)品至2014年7月，阿里巴巴旗下“余額寶”已上線整整一年。憑借高于銀行活期存款數(shù)倍收益率以及良好的流動(dòng)性與取現(xiàn)的便利，余額寶成功吸引了大批用戶。截至2014年6月30日，余額寶規(guī)模達(dá)5741.60億元，成為國(guó)內(nèi)*5、全球第四大貨幣基金，這也使得天弘基金公募資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到5861.79億元，位居國(guó)內(nèi)公募基金之首。
　　正因?yàn)橛囝~寶的成功，已引起諸多電商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跟風(fēng)入場(chǎng)，如今的理財(cái)市場(chǎng)已被各類“寶寶”占據(jù)。
　　錢(qián)荒不再 收益下滑
　　進(jìn)入2014年后，可與銀行活期存款媲美的“T+0”實(shí)時(shí)贖回功能，在資金規(guī)模增大、流動(dòng)性加強(qiáng)下，墊資壓力劇增，余額寶、理財(cái)通等紛紛收緊大額資金贖回機(jī)制，這一優(yōu)勢(shì)已不再明顯。
　　2014年5月11日，余額寶對(duì)接的天弘增利寶貨幣7天年化收益率為4.985%，正式跌破5%。這是余額寶自2013年11月23日以來(lái)，七日年化收益率首次跌破5%，距上次余額寶7日年化收益率“破6”僅70天。目前余額寶的七日年化收益率離跌破“4”僅一步之遙。
　　面對(duì)市場(chǎng)資金面較為寬松以及銀行間同業(yè)拆借利率的下滑，部分產(chǎn)品存款協(xié)議到期后新協(xié)議利率下降，貨幣基金收益率日漸下滑，電商網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品均已邁入4時(shí)代。
　　同質(zhì)搶食 優(yōu)勢(shì)減弱
　　馬云曾說(shuō)“如果銀行不改變，我們就改變他們”。所以余額寶的橫空出世，帶動(dòng)了全民理財(cái)熱潮，也帶動(dòng)了其他電商企業(yè)推出“類余額寶”產(chǎn)品。
　　今年以來(lái)，各電商如京東、蘇寧、網(wǎng)易、騰訊、百度、挖財(cái)、壹錢(qián)包等，銀行如中國(guó)銀行（601988）、平安銀行（000001）、招商銀行（600036）、浦發(fā)銀行（600000）等，基金公司如廣發(fā)基金、南方基金、新華基金、中銀基金、銀河基金、易方達(dá)基金等紛紛推出類貨幣基金網(wǎng)銷產(chǎn)品，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)市場(chǎng)早已不再是阿里巴巴的一枝獨(dú)秀。
　　截至2014年7月，電商及銀行系網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品均已超10款，基金系網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品超30款，券商系網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品也已超5款。
　　其中最為活躍的應(yīng)屬阿里巴巴與京東，阿里有余額寶、元宵理財(cái)產(chǎn)品、定期寶、娛樂(lè)寶等；京東則有小金庫(kù)、京東8.8、安贏一號(hào)。這是兩大電商巨頭在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的又一次掐架。
　　電商系更加看中理財(cái)產(chǎn)品與自身支付系統(tǒng)、平臺(tái)業(yè)務(wù)等的嫁接，強(qiáng)化用戶黏性；而其他機(jī)構(gòu)則更多的是看中PC端與手機(jī)端的巨大流量，盤(pán)活平臺(tái)上理財(cái)產(chǎn)品的銷路。
　　據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心(100EC.CN)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，各電商網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品7日年化收益率已由1月份6.5%~7.5%的收益區(qū)間跌至7月份4%~5%的區(qū)間范圍，且不斷刷新最低收益率，“寶寶”高收益神話正在破滅。
　　神話破滅 回歸常態(tài)
　　網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品僅是傳統(tǒng)貨幣基金披上了電商的外衣，去年底出現(xiàn)的高收益極大原因是由于年末市場(chǎng)資金偏緊，如今被市場(chǎng)過(guò)分夸大的泡沫已去，最初的推高效應(yīng)也已不再。
　　余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的推出正適逢銀行“錢(qián)荒”，簽訂的存款協(xié)議較高，而今年開(kāi)年以來(lái)，現(xiàn)金回流，市場(chǎng)資金面較為寬松以及銀行間同業(yè)拆借利率的下滑，部分產(chǎn)品存款協(xié)議到期后新協(xié)議利率下降，貨幣基金收益率降低在所難免。
　　監(jiān)管層的不斷表態(tài)整頓同業(yè)和理財(cái)業(yè)務(wù)也引起“蝴蝶效應(yīng)”，讓電商網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入一蹶不振的境地。
　　目前市場(chǎng)上的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品有集體跌破4%的趨勢(shì)，且網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品4%左右的收益率將成為下半年理財(cái)產(chǎn)品收益常態(tài)，未來(lái)不排除在季末或年末時(shí)短時(shí)收益率會(huì)有所上升的可能，但7日年化收益率仍將維持在4%~5%的貨幣基金合理水平。
　　銀行發(fā)力 留住資金
　　2003年銀行就開(kāi)始銷售貨幣型基金，但因“生而不養(yǎng)”，被電商搶占先機(jī)。面對(duì)存款縮水，銀行機(jī)構(gòu)不得不開(kāi)啟“圈地運(yùn)動(dòng)”，攬儲(chǔ)手段變革明顯，多家銀行出臺(tái)措施限制資金流出。
　　客戶風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品難以吸引大資金，且在贖回條件方面還是會(huì)受制于銀行，既然收益率差不多，肯定是選擇相對(duì)安全的傳統(tǒng)銀行，此外銀行的后臺(tái)風(fēng)控和客戶服務(wù)也較互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更成熟一些。
　　而對(duì)于貨幣基金銀行本就有比電商企業(yè)更多的主動(dòng)權(quán)，當(dāng)銀行在對(duì)貨幣基金與其網(wǎng)絡(luò)銀行、信用卡還款、轉(zhuǎn)賬、匯款等業(yè)務(wù)結(jié)合強(qiáng)化支付功能后，提高了用戶體驗(yàn)，資金搬家的勢(shì)頭顯然有所減弱。
　　天弘基金《余額寶一周年大數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，余額寶用戶人均持有余額寶5030元。也說(shuō)明了電商網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品遵循了其“絲”理財(cái)特性，4%的7日年化收益率也僅比正常的銀行存款利率多一點(diǎn)，且其吸引力也已小于相銀行理財(cái)產(chǎn)品，大額資金依然是銀行的盛宴。

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