果不出外界所料，在金融系統(tǒng)浸淫多年的郭樹(shù)清，履新山東不到半年時(shí)間，便雷厲風(fēng)行地啟動(dòng)了當(dāng)?shù)氐慕鹑诟母铩?/div>
　　早在8月7日，山東省就出臺(tái)了《關(guān)于加快全省金融改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》（下稱“意見(jiàn)”），該文件也在資本市場(chǎng)上掀起軒然大波。隨著意見(jiàn)內(nèi)容的擴(kuò)散，8月27日A股市場(chǎng)金改股板塊再次大漲。
　　上述意見(jiàn)總共分為22條，涵蓋了銀行、證券、信托、期貨、小額貸款等金融機(jī)構(gòu)及股權(quán)交易市場(chǎng)、各類要素交易平臺(tái)等各類金融組織。
　　值得注意的是，意見(jiàn)中有多處提及發(fā)展期貨市場(chǎng)功能，如配合市場(chǎng)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)有關(guān)農(nóng)副產(chǎn)品、海洋產(chǎn)品等期貨品種，支持實(shí)體企業(yè)開(kāi)展套期保值。在深化地方金融機(jī)構(gòu)改革中，意見(jiàn)更是明確表示“推動(dòng)魯證期貨公司上市”。
 
　　誰(shuí)將是期貨*9股？
　　“實(shí)際上，我們股改在去年底就已經(jīng)完成，目前上市輔導(dǎo)已經(jīng)接近完成。”魯證期貨一位內(nèi)部人士對(duì)記者表示，據(jù)了解，該公司的上市進(jìn)度在市場(chǎng)中算是比較靠前的。
　　記者還獲悉，除了魯證期貨，永安期貨、銀河期貨、南華期貨等多家期貨公司都奮斗在上市路上。同時(shí)，中小型期貨公司的并購(gòu)潮也暗潮洶涌。
　　“各項(xiàng)準(zhǔn)備工作都已完成，就等IPO開(kāi)閘。”一位永安期貨內(nèi)部人士對(duì)記者表示。
　　北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越對(duì)此指出，期貨公司不可能像券商、銀行大批上市，尤其是券商系期貨公司上市更難，不僅面臨券商股東不愿意轉(zhuǎn)出股權(quán)的問(wèn)題，另外也涉及多種業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)交易甚至內(nèi)幕交易，比較典型的例子便是光大證券[-1.46% 資金 研報(bào)]“烏龍指”事件中的光大期貨。
　　A股市場(chǎng)目前尚未有一家期貨公司入駐，無(wú)疑讓金融股板塊至今仍不完整。證券、保險(xiǎn)、銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)早在多年前便相繼登陸A股市場(chǎng)，但是期貨股卻遲遲沒(méi)有音訊。期貨*9股究竟花落誰(shuí)家也因此吸引著市場(chǎng)的眼球。
　　“去年監(jiān)管層公開(kāi)表態(tài)支持期貨公司上市后，我們就著手準(zhǔn)備了。”上述魯證期貨內(nèi)部人士表示，進(jìn)展還比較順利。股改和上市輔導(dǎo)請(qǐng)的是中信證券[0.81% 資金 研報(bào)]，目前上市輔導(dǎo)已經(jīng)接近尾聲，具體什么時(shí)候遞材料還要看市場(chǎng)情況。畢竟，IPO還未開(kāi)閘。
　　上述公司人士口中的“監(jiān)管層公開(kāi)表態(tài)”是指去年5月中旬在第37屆國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織年會(huì)上，主管期貨監(jiān)管業(yè)務(wù)的證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋表示“證監(jiān)會(huì)積極支持期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，支持符合條件的期貨公司上市”。
　　很快，證監(jiān)會(huì)在去年6月公布了《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（征求意見(jiàn)稿）》，正式試點(diǎn)辦法于去年9月1日實(shí)施。去年11月，首批18家期貨公司獲批期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。
　　截至目前，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示完成股改的已有三家期貨公司，分別是南華期貨、永安期貨和魯證期貨。其中，永安期貨和魯證期貨的上市工作都得到了所在省政府的大力支持。
　　“我們公司也在準(zhǔn)備上市工作，具體進(jìn)行到哪一步還不太清楚。”銀河期貨一位分析師對(duì)記者透露。但據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)，銀河期貨還未完成股改。
 
　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)催生融資需求
　　實(shí)際上，近年來(lái)因?yàn)槿谫Y渠道單一，資金的制約已經(jīng)令期貨公司的股東們感受到壓力，轉(zhuǎn)讓期貨公司股權(quán)和并購(gòu)的事情時(shí)有發(fā)生，通過(guò)增資已跟不上期貨發(fā)展的步伐。
　　“目前期貨公司的業(yè)務(wù)模式比較單一，如果單純是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，就不需要那么多錢(qián)。如果自營(yíng)業(yè)務(wù)和國(guó)債期貨推出，就是另一番景象了。” 胡俞越指出，特別是近期國(guó)債期貨推出后，參與的大機(jī)構(gòu)對(duì)期貨公司的凈資本就要求比較高了。
　　隨著近年來(lái)，投資咨詢、資產(chǎn)管理以及現(xiàn)貨子公司等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，期貨公司業(yè)務(wù)單一的局面得到了改變。南華期貨總經(jīng)理羅旭峰就表示，目前資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)貨子公司業(yè)務(wù)成為了提升期貨公司盈利的重要?jiǎng)恿?。而更大的資金需求也隨之而來(lái)。
　　“創(chuàng)新業(yè)務(wù)的到來(lái)給期貨市場(chǎng)打了一針催化劑。”金瑞期貨總經(jīng)理盧贛平說(shuō)，“期貨公司需要更加多元的增資途徑，這就不難理解為何有如此多的期貨公司將眼光投向IPO上市。”
　　雖然得到多方鼓勵(lì)，但據(jù)記者了解，目前券商系期貨公司尤其是上市券商系期貨公司上市的意愿并不強(qiáng)烈，而這些期貨公司在業(yè)內(nèi)的排名也比較靠前。
　　“我們公司就沒(méi)有上市的打算，券商類的一般是控股的母公司券商上市。”海通期貨一位內(nèi)部人士對(duì)記者表示。
　　正在積極準(zhǔn)備上市事宜的魯證期貨、永安期貨、銀河期貨等，其控股股東雖是券商，但均未上市。
　　“主要有兩個(gè)原因。一是很多券商控股或是全資控股期貨公司，他們并不希望把部分股權(quán)讓出去，因此股改就很難完成；另外在資本市場(chǎng)上，券商和所轄期貨公司之間的交易屬于關(guān)聯(lián)交易，是需要披露的。尤其是發(fā)生內(nèi)幕交易時(shí)，如果不是上市公司就不需要披露了。” 胡俞越指出，另外券商的實(shí)力也比較強(qiáng)，并不僅僅依賴于資本市場(chǎng)融資。
　　目前國(guó)內(nèi)期貨公司的數(shù)量已達(dá)到160家，但是資質(zhì)卻參差不齊。因此目前期貨公司的并購(gòu)潮來(lái)勢(shì)兇猛，而監(jiān)管層對(duì)此的推進(jìn)更是不遺余力。
　　“我們正打算并購(gòu)國(guó)內(nèi)一家期貨公司，屬于中小水平吧，還不方便透露名字。”北京一家外資券商高層對(duì)記者透露，本來(lái)外資券商并購(gòu)國(guó)內(nèi)期貨公司是不允許的，但是去年這個(gè)口子也打開(kāi)了。
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