A股愈走愈低迷的行情似乎仍看不到絲毫改變的跡象，但專家們關(guān)于未來A股能不能突破歷史高點6124點（上證指數(shù)）甚至是攀上10000點的話題又突然間熱絡了起來。這種與現(xiàn)實形成的巨大反差，看起來更像是一種苦中作樂的反諷。
　　就行情而言，近年來關(guān)注主板市場的投資者，估計要產(chǎn)生樂觀情緒不太容易；而今年以來，也只有那些緊跟市場熱點、參與各種“成長性”概念炒作的投資者，或許還能有“局部牛市”、“拋開大盤炒個股”的樂觀想法。只是，后者如今也開始被極大的風險所包圍，畢竟，同在一個風險極大的經(jīng)濟大環(huán)境之下，相對穩(wěn)定的“藍籌股”（其實A股幾乎沒有什么藍籌股，只是習慣上將大盤指標股當作藍籌股）都無法抵擋宏觀經(jīng)濟下滑的腳步，更何況那些體型極小業(yè)務單一的“成長股”？
　　現(xiàn)在讓投資者對A股割舍不下的*5原因，筆者以為在于市場整體估值處于歷史的低位圈，尤其是大量對指數(shù)影響較大的指標股的市盈率大多長期處于低位。以銀行股為例，近期的動態(tài)市盈率只有5倍，僅是國際銀行業(yè)15倍平均PE值的三分之一，即使未來因地方債務問題影響其市場表現(xiàn)，除非債務不可控，否則也可以說如今其股價已隱含了這種債務風險的預期，這樣一來，整個市場重心再大幅下移，也不是件容易的事情。
　　從另外角度看，如今A股已是滿目瘡痍（也有人說是爛透了），最壞的時期已經(jīng)經(jīng)歷了，未來還會比這更糟糕嗎？如果答案是否定的，那么也就可以用值博率去衡量：向下的空間與向上的空間比，后者肯定會比前者大得多；或者可以說，介入目前的A股，即使輸了時間也不至于會輸了錢（除非爆發(fā)經(jīng)濟危機）。
　　但這是從大的戰(zhàn)略上考慮問題，只能在股市弱勢不改振蕩不休時給自己壯個膽，于短期的操作則不一定于事有補。至于“創(chuàng)歷史新高”或者“萬點論”的遐想，其實有點天馬行空，對于未來，想象力可以發(fā)揮到極致，但有無意義則須另當別論。以筆者愚見，在如此低迷行情下去幻想萬點，不太厚道。
　　再說，10年后的萬點，于今有何意義？上證指數(shù)如今號稱2000點上下，這在20年前也許也屬于望塵莫及的點位，但具體到個股，也不知道有幾家對得起這個點數(shù)？其實，如果A股沒能建立起一個公平公正的市場制度，即使10年后指數(shù)高達10萬點，也不過是吹起一個即將爆裂的泡沫而已。