分級(jí)基金下折是什么？如何計(jì)算？
金融領(lǐng)域的詞匯有些沒(méi)有涉獵這些知識(shí)模塊的確實(shí)比較難以理解，但是話(huà)1分鐘時(shí)間學(xué)完今天這個(gè)分級(jí)基金下折的知識(shí)點(diǎn)，是非常非常值得的。
我們先來(lái)說(shuō)下分級(jí)基金，分級(jí)基金分為基礎(chǔ)份額（也叫母基金），和A類(lèi)份額、B類(lèi)份額兩種子基金，通常B份額激進(jìn)，A份額保守。通俗地說(shuō)就是B份額向A份額借錢(qián)用于投資，向A份額支付一定利息，獲得剩余收益，取得杠桿效應(yīng)（同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大）。
 
分級(jí)基金
分級(jí)基金折算分為定期折算、不定期折算，其中不定期折算又分為上折和下折。
定期折算：每一個(gè)計(jì)息周期結(jié)束后，將A份額的約定收益（即大于1元部分）折算為基礎(chǔ)份額，投資者可通過(guò)贖回基礎(chǔ)份額來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。
 
定期折算
不定期上折：當(dāng)指數(shù)上漲到一定程度（一般是母基金凈值達(dá)到1.5元
或2元以上）時(shí)，將A份額和B份額大于1元凈值部分折算為母基金，并恢
復(fù)B份額的杠桿。
 
不定期上折
不定期下折：分級(jí)基金B(yǎng)份額的參考凈值等于或低于下閥值0.25元時(shí)，根據(jù)《基金合同》的規(guī)定，將會(huì)觸發(fā)不定期折算。將A份額凈值超過(guò)B份額凈值的部分，折算為母基金，
然后通過(guò)份額再平衡將A份額和B份額凈值歸一。
 
不定期下折
由于近期市場(chǎng)上存在分級(jí)基金下折風(fēng)險(xiǎn)，我們重點(diǎn)說(shuō)說(shuō)下折。
為什么要下折？
下折條款，首先是保護(hù)A份額持有人的利益。隨著B(niǎo)份額的凈值不斷下跌且杠桿越來(lái)越大，如不下折，B份額的凈值可能會(huì)跌至0甚至跌穿，從而使A份額無(wú)法實(shí)現(xiàn)合同約定的年化收益率，甚至本金受損或損失更大。
其次，下折后，B份額杠桿會(huì)相應(yīng)的減小，降低市場(chǎng)持續(xù)下跌給B份額持有人帶來(lái)的凈值加速下跌風(fēng)險(xiǎn)。
分級(jí)基金下折的原則？
①向下折算后A類(lèi)份額和B類(lèi)份額的比例為1：1。
②份額折算后A類(lèi)份額、B類(lèi)份額、基礎(chǔ)份額的凈值均調(diào)整為1元。
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