下面分享中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)知識點(diǎn)，了解利率的期限結(jié)構(gòu)、名義收益率和零息債券到期收益率等內(nèi)容。
中級經(jīng)濟(jì)師金融知識點(diǎn)_利率決定理論

　　第二章：利率與金融資產(chǎn)定價(jià)

　　第二節(jié)——利率決定理論

　　1.到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個(gè)原因(利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu))：違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和所得稅因素。
　　2.利率的期限結(jié)構(gòu)，指具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、稅收特征的債券，因到期日不同，利率也會(huì)不同。
　　3.利率的期限結(jié)構(gòu)分為：預(yù)期理論、分割市場理論和流動(dòng)性溢價(jià)理論。
       預(yù)期理論，長期等于預(yù)期短期利率的平均值：短期利率預(yù)期值是不同的：長期小于短期波動(dòng)。分割市場理論，不同期限獨(dú)立分制，利率取決于供需。流動(dòng)性溢價(jià)理論，平均+供需
　　4.利率決定理論
　　(1)古典利率理論(真實(shí)利率理論)：儲蓄與投資。儲蓄(S)為利率(i)的遞增函數(shù)，投資(I)為利率的遞減函數(shù)
　　(2)流動(dòng)性偏好利率理論：凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給是外生變量,由中央銀行直接控制。貨幣需求則取決于公眾的流動(dòng)性偏好，包括交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)(與收入成正比)和投機(jī)動(dòng)機(jī)(與利率成反比)。在“流動(dòng)性陷阱”區(qū)間，貨幣政策是完全無效的，只能依靠財(cái)政政策
　　(3)可貸資金利率理論：利率由可貸資金供求決定，取決于商品和貨幣市場的共同均衡。

　　第三節(jié)——收益率

　　1.名義收益率=債券息票(年利息)/債券面值R=C/F
　　實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率
　　2.本期收益率=本期債券利息(股利)/本期市場價(jià)格
　　r=C/P
　　3.零息債券到期收益率：
　　4.附息債券到期收益率
       結(jié)論債券市場價(jià)格與到期收益率成反比，債券的價(jià)格隨市場利率的上升而下。
　　5.持有期收益率
       r{[(Pn-Po)/T]+C)/Po[[(賣出價(jià)-買入價(jià))/年數(shù)]+息票/買入價(jià)
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