不知道大家有沒有發(fā)現(xiàn)，每到一個新季度，美聯(lián)儲會不會加息就成了熱門話題，甚至“美聯(lián)儲加息預期”這么一個話題都能對國際經(jīng)濟形勢產(chǎn)生一定影響。很多人就會說了，美國改利率，關別人什么事？對我們一般人生活有什么影響？可能平時炒股票炒期貨的人還是比較關心美聯(lián)儲加息的動向的，不過在一般人看來，這么點事也能“上頭條”，簡直不可思議。
 
今天就來“八一八”美聯(lián)儲加息背后的那點事兒。
首先，美聯(lián)儲和咱們央行差不多，為什么這次加息這么受矚目？因為這將會是美國自2006年以來首次真正加息(除2010年的微調之外)。此外，美國是*10一個還在考慮加息的經(jīng)濟大國，所以這次加息，意義顯著。
加的是什么息？
雖然大家可能講不清具體有什么利率，但是我們平常面對的利率，確實很多。那么美聯(lián)儲這次加什么息？他們準備提升的并不是普通民眾常見的房屋按揭貸款、汽車貸款、信用卡利率，而是“聯(lián)邦基金”利率。這就不得不講到準備金了。所謂準備金是商業(yè)銀行庫存的現(xiàn)金按比例存放在中央銀行的存款。各銀行必須將其一定比例的庫存現(xiàn)金放在美聯(lián)儲作為準備金，對小銀行不做留存準備金的要求，但中等規(guī)模銀行必須將現(xiàn)金的3%或債務留存聯(lián)儲用作準備金。如美國銀行等大型銀行的這個比例必須達到10%。
由于銀行不能動用這些準備金，因此它們希望在美聯(lián)儲只保持最低額度。銀行的負債每天都有波動，因此銀行間互相借貸準備金的隔夜貸款(名為聯(lián)邦資金貸款)以達到滿足各自準備金的要求。美聯(lián)儲在提高或降低利率時，所謂的利率就是指聯(lián)邦基金利率。美聯(lián)儲宣布調整聯(lián)邦基金利率旨在希望各銀行可以遵照它的指示調整利率。
 
為什么要加息？
高頓財經(jīng)FRM研究院Kevin老師認為，作為貨幣工具，我們可以了解的是，加息之后，借貸就將會減少，貨幣流通量會減少，來達到控制通脹率的效果。美國目前的目標是將通脹率維持在2%，并加快經(jīng)濟發(fā)展，來達到*6就業(yè)率。其實美聯(lián)儲并不會隨意加息。在08年的金融危機過后的今天，決定加息也體現(xiàn)了美國經(jīng)濟正高效運行。
采用哪些工具加息？
一個是讓銀行在美聯(lián)儲存款賬戶上的利率超過實際需要，也就是所謂的超額準備金利率(IOER)。二是隔夜逆回購協(xié)議（overnight reverse repurchase agreement， ORRA）。
科普完畢，不過講到這里大家也許還不明白，美聯(lián)儲加息和我們到底有什么關系？
1.股市會不會下跌？
最關系美聯(lián)儲加息的自然是股民們。不過筆者認為，心理沖擊還是大過實際影響。美聯(lián)儲加息對中國A股確實有負面影響，但是影響并沒有大家想象的那么大。
2.中國資本外流？
美聯(lián)儲加息后，表現(xiàn)明顯的就是人民幣貶值。當美聯(lián)儲加息，美元升值，手握資金的人就更愿意到美國投資，搶一塊美國經(jīng)濟復蘇的蛋糕，這就是所謂的“資金外流”。不過相對于新興市場，中國資本流動更受管制，同時在外匯儲備和外債規(guī)模占比上也具備明顯優(yōu)勢。
3.有可能利空房地產(chǎn)？
有專家分析稱，美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟短期影響不會很大，不會引發(fā)中國的貨幣危機、股市危機和銀行危機，最有可能打擊的是中國的房地產(chǎn)市場。畢竟中國房地產(chǎn)泡沫較多，美聯(lián)儲加息可能會影響人們對中國經(jīng)濟的預期，從而加速一些二三線城市房價的調整。
 
不過說了這么多，也不過紙上談兵，從宏觀上來看的影響對于我們普通老百姓來看其實也收效甚微。對于老百姓來說，美聯(lián)儲加息引發(fā)人民幣貶值，*5的影響還在于對出國留學、出國旅游、海外購物、海外代購等需求的影響。比如你去美國旅游花了5000美元，以前匯率6.2，現(xiàn)在變成了6.5，你就得多花1500塊。
雖然今天只“扒”了這么點，不過美聯(lián)儲加息的影響并不是這么幾句話就能說完的。在現(xiàn)如今，一個經(jīng)濟大國的一舉一動，的確牽制著整個經(jīng)濟體的運作，而我國也在不斷地進行經(jīng)濟改革，有效減少國際因素對國內市場的震蕩和沖擊。
▎本文作者櫻葉，來源《金融看客》。更多精彩內容請關注微信號jrkanke，以獨特視角，圍觀金融圈的新鮮事兒。