隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)也隨之滋生瘋漲。在現(xiàn)如今，如果不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，那么金融就成為和賭博無(wú)異的游戲。對(duì)于中國(guó)的金融現(xiàn)狀，F(xiàn)RM全球委員會(huì)主席Rene Stulz博士是如何評(píng)價(jià)的？跟著高頓網(wǎng)校FRM小編來(lái)了解一下吧。
　　對(duì)于中國(guó)金融行業(yè)及監(jiān)管體系來(lái)說(shuō)，“風(fēng)險(xiǎn)”無(wú)疑成為貫穿整個(gè)2015年的關(guān)鍵詞。
　　從今年6月份開始，A股從5000點(diǎn)以上的高點(diǎn)墜落，經(jīng)歷了過(guò)山車式的震蕩，多數(shù)散戶股民和機(jī)構(gòu)投資者都沒(méi)能逃脫風(fēng)險(xiǎn)的洗禮；中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，利率市場(chǎng)化進(jìn)程提速，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大，剛剛披露的三季度報(bào)顯示，大型上市銀行不良貸款風(fēng)險(xiǎn)攀升；金融脫媒持續(xù)深入，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)野蠻生長(zhǎng)，P2P平臺(tái)跑路新聞屢見不鮮。
　　面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的管理體系及政府的監(jiān)管體系應(yīng)如何有效實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理？面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融新趨勢(shì)為金融體系降低門檻的同時(shí)，監(jiān)管方應(yīng)如何幫助投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)？
　　記者近期專訪了FRM全球委員會(huì)主席Rene Stulz博士。作為全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域頂級(jí)資格認(rèn)證的領(lǐng)導(dǎo)者，Rene Stulz從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度解讀了中國(guó)金融體系面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。
　　他認(rèn)為，無(wú)論金融創(chuàng)新多么迅猛，資本市場(chǎng)如何震動(dòng)，建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、透明的風(fēng)險(xiǎn)披露制度應(yīng)是全球任何金融機(jī)構(gòu)的基本要求，而這恰恰是中國(guó)金融企業(yè)或缺的。“畢竟，有效的風(fēng)控體系一旦缺失，金融就變成了與賭博無(wú)異的游戲。”
　　Rene Stulz博士是FRM全球委員會(huì)主席，全球風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人士協(xié)會(huì)理事，美國(guó)俄亥俄州立大學(xué)金融系埃弗雷德D.里斯榮譽(yù)主席。FRM即金融風(fēng)險(xiǎn)管理師考試，是全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的頂級(jí)資格認(rèn)證，由美國(guó)“全球風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人士協(xié)會(huì)(GARP)”設(shè)立。
　    記者：相信您也注意到，中國(guó)資本市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷了一場(chǎng)過(guò)山車式的波動(dòng)。這次股市震蕩暴露出中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理上面的何種漏洞？
　　Rene Stulz：說(shuō)實(shí)話，我并不懂中國(guó)A股市場(chǎng)，也沒(méi)有參與過(guò)中國(guó)股市的投資。但是我這幾天在中國(guó)之行觀察到的一些現(xiàn)象確實(shí)值得中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管者深思。
　　我這幾天參與此次風(fēng)險(xiǎn)管理大會(huì)，收到的名片多是某某基金的投資經(jīng)理，但我們熟識(shí)互相介紹后卻發(fā)現(xiàn)，原來(lái)他們還兼著風(fēng)險(xiǎn)控制負(fù)責(zé)人的職責(zé)，主導(dǎo)一切風(fēng)控決定。這種“一人飾演多個(gè)角色”的風(fēng)控體系是極其危險(xiǎn)的。
　　這其實(shí)顯露出中國(guó)金融行業(yè)里的一項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)隱患：中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控系統(tǒng)往往缺乏獨(dú)立性。
　　在實(shí)際操作中，投資總監(jiān)由于執(zhí)著于自己的交易策略，往往在股市震蕩中執(zhí)迷不悟，導(dǎo)致更嚴(yán)重的虧損，令不少私募基金在這次A股波動(dòng)中沒(méi)有及時(shí)止損，錯(cuò)失a1的減倉(cāng)時(shí)機(jī)。而嚴(yán)格獨(dú)立的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該可以做到繞過(guò)基金負(fù)責(zé)人，在識(shí)別出風(fēng)險(xiǎn)后有權(quán)直接執(zhí)行減倉(cāng)行動(dòng)，再向投資經(jīng)理匯報(bào)，有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。
　　任何企業(yè)，尤其是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立一套獨(dú)立的、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處置計(jì)劃執(zhí)行情況進(jìn)行檢查、監(jiān)督和分析。否則，以個(gè)人意志主導(dǎo)的投資決策就和賭博沒(méi)有區(qū)別了。
　　記者：在您看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)管理體系對(duì)于一個(gè)企業(yè)，乃至整個(gè)金融體系的意義何在？
　　Rene Stulz：風(fēng)險(xiǎn)管理并不是跑幾個(gè)統(tǒng)計(jì)模型，算出幾個(gè)指數(shù)，而應(yīng)該是貫徹到每個(gè)企業(yè)各個(gè)部分整套體系，這包括財(cái)務(wù)、人力、運(yùn)營(yíng)等各個(gè)方面。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)應(yīng)該作為一種文化深入到每個(gè)企業(yè)管理者和政府監(jiān)管者的日常工作中。
　　在企業(yè)中創(chuàng)立一種堅(jiān)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)文化會(huì)帶來(lái)很多益處，可以在運(yùn)營(yíng)中避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)及其災(zāi)難性的后果，讓企業(yè)快速發(fā)現(xiàn)商機(jī)，創(chuàng)建業(yè)務(wù)獲得盈利，最終強(qiáng)化股東權(quán)益.
　　在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的大環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人士需要及時(shí)更新專業(yè)技能、提高風(fēng)險(xiǎn)判斷能力、風(fēng)險(xiǎn)判斷準(zhǔn)確性來(lái)對(duì)抗嚴(yán)酷、動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)；就如銀行和非銀行性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)也必須接受金融風(fēng)險(xiǎn)管理的教育和學(xué)習(xí)，以增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和防范能力。同時(shí)企業(yè)要想謀求自身發(fā)展，更需借助監(jiān)管機(jī)構(gòu)的力量，聯(lián)合起來(lái)，嚴(yán)防緊守，嚴(yán)格控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，以有效促進(jìn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
　　財(cái)新記者：互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的金融媒介需要如何監(jiān)管？在中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“跑路”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來(lái)看，政府是否應(yīng)該有所作為，使該行業(yè)走向規(guī)范化？
　　Rene Stulz：互聯(lián)網(wǎng)金融在全球興起是大趨勢(shì)，而中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融尤為發(fā)達(dá)，其實(shí)是走在世界前列的。首先這本身并不是什么壞事，互聯(lián)網(wǎng)金融打破了傳統(tǒng)借貸機(jī)構(gòu)的壟斷，提升了金融行業(yè)的分配資本的效率，使其更加民主化。
　　就這個(gè)層面上來(lái)說(shuō)，我并不認(rèn)同政府應(yīng)該對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行“圍追堵截”式的監(jiān)管，這種做法恰恰增加了這個(gè)行業(yè)的成本，降低了效率，最終遏制了優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)金融公司的成長(zhǎng)。嚴(yán)厲、無(wú)差別的監(jiān)管方式適得其反，更不是一種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方式。
　　但我們也應(yīng)該看到，在高額利潤(rùn)和短期回報(bào)的誘惑下，投資者們盲目加入了理財(cái)行列。他們從根本上缺乏對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)穩(wěn)定性的認(rèn)知和判斷能力。
　　同時(shí)他們忽略了不成熟、不完善的中國(guó)信息披露紕漏制度和完全沒(méi)有政府擔(dān)保的金融企業(yè)倒閉后所帶來(lái)的嚴(yán)重后果，這一現(xiàn)象也充分說(shuō)明了中國(guó)的投資者們嚴(yán)重缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)及創(chuàng)造一種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)文化的重要性和緊迫感。
　　與其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行管制，政府應(yīng)該設(shè)立對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融公司完全的信息披露、及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，使投資者及借款人對(duì)每一家公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況了如指掌，自己做出投資決策。透明度也是風(fēng)險(xiǎn)管理文化不可或缺的組成部分。
　　記者：在中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟，銀行業(yè)不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，依據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)銀行管理者如何有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)？
　　Rene Stulz：在經(jīng)歷了2007年的全球金融海嘯后，歐美和日本等更發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)失控已經(jīng)吸取了慘痛教訓(xùn)。從風(fēng)險(xiǎn)管理角度來(lái)講，首先應(yīng)該迅速識(shí)別并披露不良貸款，做到對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)透明化管理。我想強(qiáng)調(diào)的是：透明化披露是一切風(fēng)險(xiǎn)管理的起點(diǎn)。否則對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱瞞不報(bào)，失控后再采取措施，必將引起市場(chǎng)恐慌，這終將釀成危機(jī)。
　　監(jiān)管部門和商業(yè)銀行都應(yīng)對(duì)不良貸款猛增的狀況高度重視，因?yàn)椴涣假J款全面失控正式引發(fā)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的觸發(fā)點(diǎn)之一。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行壓力下，商業(yè)銀行應(yīng)該實(shí)施更全面的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，這包括加大對(duì)不良貸款的請(qǐng)收力度，加緊對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)貸款的監(jiān)測(cè)，并保證銀行資本的充足率。
　　記者：FRM考試在中國(guó)的普及狀況如何？
　　Rene Stulz：FRM考試在中國(guó)大陸的報(bào)名人數(shù)在去年出現(xiàn)了34%的增長(zhǎng)，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行及中國(guó)銀行成為全球前十大雇傭FRM資質(zhì)人員的雇主。FRM風(fēng)控培訓(xùn)項(xiàng)目也由中國(guó)人民銀行培訓(xùn)中心引進(jìn)，超過(guò)一萬(wàn)兩千名中國(guó)銀行從業(yè)人員完成了該項(xiàng)目。
　　但我們同時(shí)也應(yīng)該看到，相比發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人士尚存在較大的缺口。美國(guó)在10年前，50%的大型企業(yè)都設(shè)有CRO（首席風(fēng)險(xiǎn)管理官）的職位。而在中國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)管理還沒(méi)有提到公司決策層的級(jí)別，甚至多數(shù)金融機(jī)構(gòu)還不存在獨(dú)立的風(fēng)控體系和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。
　　中國(guó)越來(lái)越多的企業(yè)開始重視風(fēng)險(xiǎn)管理，并重點(diǎn)吸納該領(lǐng)域人才，同時(shí)越來(lái)越多的金融從業(yè)人員意識(shí)到，擁有風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)知識(shí)代表更廣闊的職業(yè)前景。
　　(財(cái)新記者 楊剛/文)