曾經(jīng)有FRM學(xué)員很是迷茫地問過小編，投資銀行究竟是做什么的？的確，目前投行被形容得無(wú)比高大上，總讓人覺得遙不可及。投行并不是只有美國(guó)才有，其實(shí)中國(guó)也有投行，例如中國(guó)國(guó)際金融有限公司（中金）、中信證券等。高頓網(wǎng)校FRM小編就來(lái)給大家揭開投行的神秘面紗，介紹一下投行的主要職能，以及它和商業(yè)銀行的區(qū)分。
 
　　投資銀行 (Investment Bank, Corporate Finance) 是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一類金融機(jī)構(gòu)，主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。
        投資銀行的職能
　　投行的主要職能有兩個(gè)：資本市場(chǎng)的中介和交易。這兩者是完全不同的，并且是與商業(yè)銀行接受存款和貸款的功能區(qū)分開來(lái)的主要方式。投資銀行是資本形成和價(jià)格制定的重要因素，它們也有助于協(xié)調(diào)當(dāng)前和未來(lái)的消費(fèi)水平。
　　盡管投資銀行和商業(yè)銀行的功能有所不同，然而在美國(guó)，投行和商業(yè)銀行的區(qū)別更大，且比世界其他任何國(guó)家都更具有顯著意義。美國(guó)的投行通常是獨(dú)立性的專業(yè)投資銀行，例如高盛和摩根斯坦利，它們?cè)谑澜绺鞯囟紦碛袡C(jī)構(gòu)分支，并且有各自擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)方向。
 
　　投資銀行vs商業(yè)銀行
　　在1933年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了一項(xiàng)法案，Glass-Steagall Act。這項(xiàng)法案中有一項(xiàng)重要的一點(diǎn)，就是在投資銀行和商業(yè)銀行之間的業(yè)務(wù)創(chuàng)造了法律上的區(qū)別。
　　投資銀行不再接受存款和貸款，在美國(guó)，商業(yè)銀行也不再能夠有受到保護(hù)的利益，盡管對(duì)外國(guó)的投資并沒有施加如此的限制。這些障礙在1999年公布的the Gramm-Leach-Bliley法案中得以緩解。
　　投資銀行與資本發(fā)展
　　在現(xiàn)代混合經(jīng)濟(jì)中，政府和大型公司都依賴于投資銀行籌集資金。從歷史來(lái)看，投資銀行與出售證券的投資者形成了買賣關(guān)系，這對(duì)市場(chǎng)而言，稱為“增加流動(dòng)性”。
　　對(duì)于投行而言，他們的職責(zé)被認(rèn)為是中間商，或中介人。通過將生產(chǎn)者與收購(gòu)商相匹配，金融發(fā)展變得更有效率，企業(yè)也能更快速地發(fā)展。
　　在20世紀(jì)，金融中介成本上升引發(fā)了一些爭(zhēng)論。在同一時(shí)期，大多數(shù)其他形式的產(chǎn)業(yè)成本下降，而投資銀行家的金融交易比例上升。這似乎表明，這個(gè)行業(yè)的效率在下降。
 
　　協(xié)調(diào)過去和未來(lái)的消費(fèi)
　　投資銀行通常與商業(yè)銀行合作來(lái)幫助確定當(dāng)期市場(chǎng)利率。盡管商業(yè)產(chǎn)品與投資產(chǎn)品的利率不盡相同，但是所有的利率都是互相影響的。
　　例如，加入一個(gè)兩年期的存款的利息是2%或兩年期國(guó)債的利息是4%，投資者會(huì)推高美國(guó)國(guó)債價(jià)格（收益率就會(huì)降低）和遠(yuǎn)離債券（抬高了銀行所提供的利率，存款利率上升），以此方式，利率總是傾向于朝對(duì)方移動(dòng)。市場(chǎng)利率也決定了它能夠賺多少利潤(rùn)以及借出所需要花費(fèi)的成本。在時(shí)間線上，這有助于協(xié)調(diào)使用資源。當(dāng)利率很高的時(shí)候，為了未來(lái)的消費(fèi)，更多的錢會(huì)被人們存進(jìn)銀行。反之亦然，當(dāng)利率低下，人們便減少存款。
　　當(dāng)投行更有效率的設(shè)定市場(chǎng)利率時(shí)，資源便能夠更有效地被使用，以協(xié)調(diào)目前和未來(lái)的需求。
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