某公司正在考慮購(gòu)買一臺(tái)新機(jī)器，替換一臺(tái)已經(jīng)使用了5年的機(jī)器，所收集的信息如表購(gòu)買機(jī)器項(xiàng)目的相關(guān)財(cái)務(wù)信息

新機(jī)器的購(gòu)買價(jià)格/美元

50,000

新機(jī)器的安裝成本/美元

4,000

舊機(jī)器的市場(chǎng)價(jià)值（銷售價(jià)格）/美元

5,000

舊機(jī)器的賬面價(jià)值/美元

2,000

如果安裝新機(jī)器的話，提高的營(yíng)運(yùn)資本凈值

1,000

實(shí)際所得稅率（%）

40

　　如果該公司用一臺(tái)新機(jī)器替代舊機(jī)器，則0期的現(xiàn)金流量為（）
　　-49,000美元
　　-51,200美元
　　-51,800美元
　　-53,000美元
　　【答案】：B
　　【解析】：
　　新機(jī)器購(gòu)買和安裝成本，現(xiàn)金流出=50,000美元+4,000美元=54,000美元。
　　舊機(jī)器銷售，現(xiàn)金流入=5,000美元。
　　舊機(jī)器銷售的稅收，現(xiàn)金流出=（5,000美元-2,000美元）*40%=1,200美元。
　　凈營(yíng)運(yùn)成本增加，現(xiàn)金流出=1,000美元。
　　現(xiàn)金支出總額=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=5,000美元-（54,000美元+1,200美元+1,000美元）=-51,200美元。
　　在進(jìn)一步審查相關(guān)現(xiàn)金流類型以前，理解以下概念非常重要。
　　(1)直接效應(yīng)是現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出，或承付(commitment)對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生的直接影響。
　　(2)納稅效應(yīng)(或間接效應(yīng))是企業(yè)納稅金額的變化，這種變化由應(yīng)稅收入和可扣除費(fèi)用引起。
　　(3)凈效應(yīng)(或總效應(yīng))是直接效應(yīng)和納稅效應(yīng)的加總。