CIIA江蘇考生福利來啦?。?！2015年CIIA考試復習已經啟動啦，關于CIIA考題大部分都會和數理相關。小編為學員們整理了CIIA考試公式輔導：套利定價理論。
　　3.1.5  套利定價理論
 
　　此處
　　E（Ri）     資產i的預期回報率
　　Rf          無風險利率
　　λj          每單位風險敏感性（對于風險j）的預期回報溢價
　　βij               資產i對因素j的敏感性
　　N          風險因素的數目
 
　　3.1.5.1  單因素模型
 
　　單指數模型
 
　　此處
　　Rit              資產或組合i 經過t時期之后的回報率
　　αi         資產或組合i 的截點
　　βi               資產或組合i對指數的敏感性
　　Rindex, t      指數經過t時期后的回報率
　　εit               隨機誤差項（E（.）=0）
 
　　市場模型
 
　　市場模型的預期形式
 
　　此處
　　Rit              資產或組合i 經過t時期之后的回報率
　　αi          資產或組合i 的截點
　　βi               資產或組合i對指數的敏感性
　　RM, t        市場回報率
　　εit               隨機誤差項（E（.）=0）
 
　　在市場模型中或CAPM 中兩種資產的協(xié)方差
 
　　此處
　　σij              資產i 和j回報率之間的協(xié)方差
　　βi               組合i 的貝塔
　　βj               組合j 的貝塔
　　σ2M             市場組合的回報率的方差
 
　　把方差分解成系統(tǒng)和可分散的風險
 
　　此處
　　σ2i              資產或組合i 的總方差
　　βi2σ2M                市場或系統(tǒng)風險（被解釋的波動）
　　σ2εi                     非系統(tǒng)風險或剩余風險（未解釋的波動）
 
　　指數模型的質量：R2 和ρ2
 
　　此處
　　R2                  以Ri 對RI 做回歸的相關系數
　　σ2i                 資產i的回報的總方差
　　βi2σ2M               市場或系統(tǒng)風險（被解釋的波動）
　　σ2εi               非系統(tǒng)風險或剩余風險（未解釋的波動）
　　ρiI                   資產i和指數I間的相關系數
 
　　3.1.5.2  多因素模型
 
　　多指數模型
 
　　此處
　　Ri         資產或組合I 的回報率
　　βij              資產I 回報對指數I變化的敏感性
　　Ij          指數J
　　εi          隨機誤差項
　　n          指數的數目
 
　　多指數模型的組合方差（每個指數假定相互無關聯(lián)）
 
　　此處
　　σ2p     組合的方差
　　σ2i     資產或組合i的方差
　　βp,jσ2j     源于指數j的系統(tǒng)風險
　　σ2εp     殘余風險
　　n           指數的數目
　　高頓網校小編寄語：先天環(huán)境的好壞，并不足奇，成功的關鍵完全在于一己之努力。