Why are You BEING Here?
　　所謂出類拔萃的意思是做到CEO之類的等級(jí)，首先我希望大家想一想一件事情：
　　「為什么你今天晚上要在這個(gè)地方？」這是你這輩子*10一次的2004年9月29日的晚上，你這輩子不會(huì)有第二次這個(gè)時(shí)刻。這個(gè)時(shí)刻你決定要在這個(gè)地方或是在其他的地方，再加上以后你也要決定如何消費(fèi)你的時(shí)間，你的生命就因此慢慢變的不一樣。
　　一開始先跟各位報(bào)告一下那個(gè)在金融界最核心的三種產(chǎn)業(yè)。哪三種呢？大概分成投資銀行(Investment Banking, 以下簡(jiǎn)稱IB)、資產(chǎn)管理(Asset Management, 以下簡(jiǎn)稱AM)跟再保險(xiǎn)集團(tuán)(Reinsurance Group, 以下簡(jiǎn)稱Re)這個(gè)三部分，投資銀行我想大家或多或少在那個(gè)報(bào)章雜志上聽說過，電視電影里面也很多。投資銀行基本上是這個(gè)市場(chǎng)上大部份金融商品和金融服務(wù)的生產(chǎn)者，那相對(duì)的資產(chǎn)管理公司就變成是使用者，也就是說它有多很多到處向投資人募集來的錢，再?zèng)Q定要購(gòu)買投資銀行，或者是他金融服務(wù)的生產(chǎn)者提供給他的各種服務(wù)。
　　迷思：投資銀行部是投資銀行的核心。
　　投資銀行一般來講會(huì)分成三大部門，*9部門是銷售和交易部，那第二個(gè)部門是投資銀行部，那第三個(gè)部門的話是資產(chǎn)管理部。而銷售跟交易部門才是投資銀行最核心的一個(gè)部門。這個(gè)跟大家的認(rèn)知可能不太一樣，一般人可能會(huì)認(rèn)為投資銀行部就是銀行最核心的部門，其實(shí)不管從哪方面來看都不是。從歷史來看，一開始這些投資銀行家在干嘛呢？他們是在頭上戴一個(gè)高帽子，帽子里面裝的是什么呢？是票據(jù)。他今天可能用比較低的價(jià)錢去買到票券，然后他再用比較高的價(jià)錢再去把他賣掉，然后他是這個(gè)樣子戴著帽子到處服務(wù)。慢慢演變到后來，我們就把投資銀行叫sale side(低買高賣的銷售業(yè))，那資產(chǎn)管理叫buy side。
　　投資銀行賣的服務(wù)就像是，比方說假設(shè)我是投資銀行的sales and trading division的人，我就去到處拉客戶說：「你好，要不要來我們公司下單?。俊咕透C券商的那些營(yíng)業(yè)員是很像的，只是他銷售的對(duì)象是投信(即資產(chǎn)管理公司)而已。在華爾街和許多金融中心的交易所，交易的方式并不是電腦程式化交易，而是由一堆交易員在場(chǎng)內(nèi)那進(jìn)行喊價(jià)的動(dòng)作。事實(shí)上他在里面交易的時(shí)候，他到底喊到多少其實(shí)是沒有外人知道。這也是投資銀行他銷售和交易部門的獲利來源(當(dāng)然現(xiàn)在又有越來越復(fù)雜的賺錢方式)。比方說假設(shè)買方是某間投信公司好了，賣方是sales and trading division的人，今天賣方向買方報(bào)價(jià)時(shí)，絕對(duì)會(huì)跟他講說：手續(xù)費(fèi)幫他砍到最低0.01%，那賣方到底要賺什么？因?yàn)榫退憬灰琢吭俅螅掷m(xù)費(fèi)還是很低。乍看之下好像IB還是賺不到什么錢，其實(shí)他賺的錢就是在場(chǎng)內(nèi)喊的價(jià)格和給客戶價(jià)格之間的價(jià)差。因?yàn)樽詈驣B到底喊到多少AM沒有人知道,事實(shí)上AM也不關(guān)心，反正你IB就是我AM下什么單，你IB就負(fù)責(zé)成交就對(duì)了。各位不要小看這件事，當(dāng)交易量極大的時(shí)候，要以螢?zāi)簧系摹甘袃r(jià)」成交是很難辦到的事。
　　以上講的是最簡(jiǎn)單的故事，后來還發(fā)展出如風(fēng)險(xiǎn)套利等比較復(fù)雜的作法。長(zhǎng)此演變下來sales and trading division也產(chǎn)出了最多投資銀行業(yè)的CEO，只有在并購(gòu)比較興盛的那幾年或是那幾個(gè)時(shí)期，如1980年代和2000年左右投資銀行部會(huì)有一些人占據(jù)投資銀行高位，不然其他時(shí)候投資銀行的董事會(huì)成員，其實(shí)大部分還是由sales and trading division的人來出任的。(所以各位有志于投資銀行業(yè)的人請(qǐng)慎重考慮一下要不要去做一下這些sales and trading division的工作。)而且sales and trading division他有另外一個(gè)好處，就是這個(gè)工作和你的家世背景相關(guān)性會(huì)比較小一點(diǎn)。相對(duì)的，如果是投資銀行部或者是私人銀行部(Private Banking)的話這跟你家世背景的關(guān)系就很大。就是說進(jìn)去是靠關(guān)系拉生意。所謂關(guān)系就是你前人累積的成果。請(qǐng)大家不要把關(guān)系看成是一個(gè)負(fù)面的東西，那就好像家族累積下來的資產(chǎn)一樣。
　　我要跟大家講的是：如果你沒有關(guān)系的話，從哪邊開始起步會(huì)比較好。像其實(shí)承銷之類的投資銀行服務(wù)，給幾家大的投資銀行作都是差不多的，不管給誰做，他們背后都是整個(gè)部門在support。那，到底要給誰做？當(dāng)然是看交情啰！啊，這個(gè)是朋友的小孩，就給他做好了。私人銀行服務(wù)也類似，如果我家的資產(chǎn)就是從一開始到現(xiàn)在通通是給這個(gè)人操盤，就繼續(xù)給他做下去好了。如果幫我服務(wù)的這個(gè)人跳到另外一家公司，我通常也會(huì)跟他過去。投資銀行部業(yè)務(wù)、私人銀行部業(yè)務(wù)比較和特定員工人脈相關(guān)。和公司信譽(yù)較無關(guān)。可是在sales and trading division就不是那么一回事了，因?yàn)閺娜ダ蛻舻哪莻€(gè)叫sales，然后那就下指令交易的這個(gè)trader分成好幾關(guān)，從在交易室里面按按鍵的人，到交易所交易廳的pool里面比手勢(shì)的那些人，那是一整組人馬??！哪一家公司能夠喊到*4的價(jià)格，就是各家公司真正的功夫。所以通常一個(gè)人跳了，也就是sales and trader如果在公司間跳動(dòng)的話，他的客戶比較不會(huì)跟著他跑。
　　
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