如何區(qū)分理解內(nèi)含增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率？

老師，我對(duì)內(nèi)含增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率的認(rèn)知有些模糊了，內(nèi)含增長(zhǎng)率是外部融資額為0計(jì)算出的正常的銷售增長(zhǎng)率，我這樣理解對(duì)嗎？那么可持續(xù)增長(zhǎng)率是不是也是假設(shè)外部融資額為0的情況下計(jì)算得出的銷售增長(zhǎng)率（當(dāng)然還有4個(gè)財(cái)務(wù)比率不變的假設(shè)）？或者說(shuō)外部融資需求額為0的情況下內(nèi)含增長(zhǎng)率等于可持續(xù)增長(zhǎng)率？只是可持續(xù)增長(zhǎng)率指標(biāo)考慮的更全面反映的更敏感對(duì)嗎？

愛(ài)同學(xué)
2020-11-21 12:34:51
閱讀量 621
  • 方老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    深入淺出 層層剖析 思路清晰 授課詳盡
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù)，關(guān)于如何區(qū)分理解內(nèi)含增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率？我的回答如下：

    認(rèn)真的同學(xué)：

    內(nèi)含增長(zhǎng)率是假設(shè)外部金融負(fù)債沒(méi)有增加的情況下，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)的最高增長(zhǎng)率，但是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)中的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)負(fù)債如預(yù)收款，應(yīng)付款，也是允許增加的。因?yàn)檫@時(shí)候企業(yè)用于增長(zhǎng)的資金只是來(lái)自于企業(yè)留存收益增加，也就是擴(kuò)大再生產(chǎn)的資源增加的部分僅為公司自然負(fù)債占用的資金增加和收現(xiàn)利潤(rùn)的增加，所以增長(zhǎng)相對(duì)會(huì)慢一些。

    可持續(xù)增長(zhǎng)率的意思是不增加或者減少權(quán)益投資，（但是允許成比例增加負(fù)債，只要資產(chǎn)負(fù)債率不變），保持四個(gè)比率不變，這樣能夠形成的增長(zhǎng)率。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不變因此企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益是等比例增加或者減少；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，意味著收入增長(zhǎng)速度和資產(chǎn)增長(zhǎng)速度一樣；利潤(rùn)率不變，表示收入增長(zhǎng)速度和利潤(rùn)增長(zhǎng)速度一致；股利支付率不變意味著公司的留存收益部分和利潤(rùn)增長(zhǎng)速度一致。通過(guò)四個(gè)一致，得出可持續(xù)增長(zhǎng)率=期初權(quán)益增長(zhǎng)率

    以上希望幫助你理解~！加油~！


    以上是關(guān)于率,可持續(xù)增長(zhǎng)率相關(guān)問(wèn)題的解答，希望對(duì)你有所幫助，如有其它疑問(wèn)想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2020-11-21 12:46:00
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    愛(ài)同學(xué)學(xué)員追問(wèn)
    噢，是不是可以理解為內(nèi)含增長(zhǎng)率就是自己搞事情？可以改變營(yíng)業(yè)凈利率或者改變股利支付率來(lái)達(dá)到外部融資額=0？而可持續(xù)增長(zhǎng)率就好像是個(gè)標(biāo)尺，一旦四個(gè)比率中任何一個(gè)變化都將反映經(jīng)營(yíng)政策或是財(cái)務(wù)政策的變化是嗎，但是如果兩個(gè)以上的比率發(fā)生變化該怎么判斷影響因素呢？
    2020-11-21 15:28:52
  • 方老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    認(rèn)真的同學(xué)：

    你的理解整體是正確的。內(nèi)含增長(zhǎng)率的意思是不增加有息負(fù)債，自己努力，多占用供應(yīng)鏈的資金，提升凈利率，周轉(zhuǎn)率等經(jīng)營(yíng)措施來(lái)提升增長(zhǎng)率。

    如果幾個(gè)比率同時(shí)變化，就需要用差額分析法來(lái)判斷每個(gè)變量影響的程度了。但是可持續(xù)增長(zhǎng)率不同變量的定量影響分析，基本上不會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)樾枰獓?yán)格按照教材中列示的順序才可以有意義，而這個(gè)順序在實(shí)際中是前后都可以。

    希望能夠幫助你學(xué)習(xí)~！加油~1

    2020-11-21 15:33:07
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