若是流通債券，平價發(fā)行的公司債券價值是否也是在每個付息期呈周期性波動？

老師。如果是流通債券，平價發(fā)行的債券的價值是不是也是在每個付息期呈周期性波動，那也就是流通債券不管折價溢價平價他們的價值都會周期性波動。然后平息債券，如果有"連續(xù)付息"這個假設(shè)，價值就是逐漸減小增加或者維持面值不變，如果是分期付息，折價溢價是周期性波動，平價債券呢

晨同學
2020-06-11 12:49:48
閱讀量 349
  • 封老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    和藹可親 勤勤懇懇 良師益友 教導(dǎo)有方
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于若是流通債券，平價發(fā)行的公司債券價值是否也是在每個付息期呈周期性波動？我的回答如下：

    勤奮的同學，你好

    對于平價發(fā)行的債券而言，票面利率=折現(xiàn)率，因此，有效年票面利率=有效年折現(xiàn)率，所以，付息頻率的變化不會影響債券價值，債券價值一直等于債券面值

    希望老師的解答能幫助你理解！務(wù)必注意防護，少出門、多學習哦～

    我們共克時艱，加油?。?！

    預(yù)祝同學和家人們都能健健康康！



    以上是關(guān)于公司,發(fā)行公司債券相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2020-06-11 15:19:39
  • 收起
    晨同學學員追問
    那如果說這個平價債券是已經(jīng)在二級市場上流通了呢 他的價值是周期性波動嗎
    2020-06-11 15:21:33
  • 封老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    對于平息債券，在折現(xiàn)率一直保持不變的情況下，當折現(xiàn)率等于票面利率時，債券價值一直等于票面價值，當債券票面利率等于必要報酬率（平價出售）時，利息現(xiàn)值的增加等于本金現(xiàn)值減少，債券的價值還是保持不變

    2020-06-11 16:52:45
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    晨同學學員追問
    這里我說的流通債券 是已經(jīng)流通的債券。但是是平價發(fā)行的
    2020-06-11 17:31:26
  • 封老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    那是波動的，先上升，然后割息后下降

    2020-06-11 18:09:56
  • 收起
    晨同學學員追問
    流通債券不管折價溢價還是平價都是先上升然后割息下降嗎
    2020-06-11 18:11:12
  • 谷老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學理解的是正確的哈~

    2020-06-11 20:44:22
  • 收起
    晨同學學員追問
    謝謝老師o(^o^)o
    2020-06-11 20:45:21
  • 谷老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    不客氣哈，同學加油ヾ(?°?°?)??

    2020-06-11 20:52:06
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其他回答

  • 梁同學
    流通債券（平價、溢價、折價）價值的周期性如何理解？
    • 趙老師
      【解答】平價發(fā)行的債券在發(fā)行后價值逐漸升高（升至債券面值和一次利息之和），在付息日由于割息而價值下降（降為債券面值），然后又逐漸上升（升至債券面值和一次利息之和），總的趨勢是波動式前進，最終等于債券面值。
  • 昵同學
    浮動利息債券的價格波動是否較固定利率債券?。?/div>
    • 畢老師
      同一發(fā)行人，同一到期日的情況下，浮息債價格變化理論上應(yīng)該比固定債小。

      由于浮息債會定期重訂利率，因此通常會認為浮息債的利率是隨市場變化而變化的，也所以會有浮息債只承擔信用風險，不會承擔利率風險的說法。浮息債價格的變化受發(fā)行人的信用等級變化影響比較大，受市場（比如利率）變化影響比較小。
      但國際債券市場浮息債所用的基準（index）一般是銀行同業(yè)拆借利率（libor），根據(jù)發(fā)行人信用等級的不同，債券利率會表現(xiàn)為libor加一定的點數(shù)（spread），比如，美國大通銀行發(fā)債券利率可能是libor平或libor+10個基本點（一個基本點是萬分之一），而我國的商業(yè)銀行信用等級較低，發(fā)債券可能會在libor+100個基本點以上。如果我國的商業(yè)銀行信用等級變好，發(fā)債spread會變?。ū热缱兂蒷ibor+80個點），這時，原來以libor+100點發(fā)的債券就會變貴（價格上漲），最終收益率降到libor+80左右。但是，如果是利率上漲，libor也會隨之上漲，也就是說利率變化對債券收益率的影響不大，浮息債價格可能會有變化，但不會太大，只在一、兩毛錢之間。

      但人民幣浮息債券，現(xiàn)在使用的基準是一年期存款利率，這是一個不能和市場利率同步變動的基準，使用這一基準的浮息債不是完全意義上的浮息債，應(yīng)該視為半固定利率債券處理。市場利率變化對它價格的影響小于對同條件固定利率債券的影響，但沒有小得可以認為人民幣浮息債沒有利率風險。
  • ?同學
    對于分期支付利息，到期還本的債券，下列表述正確的有（?。?。 A、平價發(fā)行，債券價值與付息頻率加快無關(guān) B、折價發(fā)行，債券價值隨付息頻率加快而下降 C、溢價發(fā)行，債券價值隨付息頻率加快而上升
    • 鄧老師
      【正確答案】 ABC 【答案解析】 對分期支付利息，到期還本的債券：平價發(fā)行，債券價值與付息頻率加快無關(guān)；折價發(fā)行，債券價值隨付息頻率加快而下降；溢價發(fā)行，債券價值隨付息頻率加快而上升；必要報酬率變動對付息期短（如：月）的債券價值影響大，對付息期長（如：年）的債券價值影響小，這就是說，隨著付息頻率的加快，債券價值對必要報酬率特定變化的反映越來越靈敏。 【該題針對“債券價值的評估方法”知識點進行考核】
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