若一個債券12.31發(fā)利息，有投資人在這天買債券，是否需用購買價格減掉利息再判斷是折價還是溢價購買？

其他回答

• ?同學
  債券的全價交易是指債券價格中把應計利息包含在債券報價中的債券交易，其中應計利息是指從( )到購買日債券滋生的利息。
  • 謝老師
    a 答案解析：
    [解析] 債券的全價交易是指債券價格中把應計利息包含在債券報價中的債券交易，其中應計利息是指從上次付息日到購買日債券滋生的利息。
• 甜同學
  債券折價發(fā)行，購入價格低于債券面值，是因為票面利息低于市場利率，也就是折現(xiàn)率，只有折價才有人愿意購買這個債券，那為什么就說明債券價值小于債券面值呢，這要如何理解？同理，請老師幫我分析一下溢價發(fā)行，謝謝
  • 程老師
    你好。 假設A債券的票面利率是3%，你持有這個債券，每年能拿到3%的利息。但是此時，市場利率是5%，那么也就是說你的錢放在市場上，你能掙到5%的利息。你肯定就不愿意用原價去購買A債券，因為你投資別的能獲得更高的收益。只有當債券的價格降價，降低到你能獲得市場上同樣水平的利息收益，你才會去買A債券。因此A債券必須以低于面值的價格發(fā)行，也就是折價發(fā)行。
  • 甜同學
    債券折價發(fā)行的原因我明白，我疑惑的是，折價發(fā)行就以為著債券價值小于債券面值嗎？
  • 程老師
    你愿意花多少錢購買這個債券，這個債券的價值就是多少。你愿意花的錢小于面值，債券的價值也就小于面值。
  • 甜同學
    但老師課上說，只有債券價值大于其購買價格時，該債券才值得投資，這樣和你說的花的錢就是債券價值有沖突？
  • 程老師
    我說的愿意花的錢，就是預期回報率。但是市場上有很多個投資者，那么債券要想發(fā)行成功，債券的定價就要依據(jù)全市場的預期收益率來定價的。債券的現(xiàn)金流，用市場利率進行折現(xiàn)后，就是債券的內(nèi)在價值。從單個投資者的角度，自然是購買價格低于債券價值，才值得投資。
• 聶同學
  （ ）是債券票面利率與購買價格之間的比率，反映的是以現(xiàn)行價格購買債券時，通過按債券票面利率計算的利息
  • 吳老師
    【答案】b
    【答案解析】名義收益率是票面利息與面值的比率；即期收益率是債券票面利率與購買價格之間的比率；持有期收益率是債券買賣價格差價加上利息收入后與購買價格之間的比率；到期收益率相當于投資者按照當前市場價格購買并且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率。
• 小同學
  債券投資業(yè)務中，債券票面利息與購買價格之間的比率為(  )。
  • 周老師
    正確答案b 解析：a項，到期收益率是投資購買債券的內(nèi)部收益率，即可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當前市場價格的貼現(xiàn)率；c項，持有期收益率是債券買賣價格差價加上利息收入后與購買價格之間的比率；d項，名義收益率又稱票面收益率，是票面利息與面值的比率。