在金融考研中，為什么利率上升，期權(quán)時(shí)間價(jià)值減少？

其他回答

• 魚(yú)同學(xué)
  為什么即期匯率上升，外匯看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值上升？
  • 楊老師
    我們可以舉一個(gè)歐元和抄美元貨幣對(duì)的例子?？礉q期權(quán)，就是指期權(quán)買(mǎi)入方到期可以買(mǎi)入歐元賣(mài)出美元的期權(quán)。如果執(zhí)行匯率固定，為1.38，代表到期日客戶可以按照1.38的匯率買(mǎi)入歐元，假設(shè)起初時(shí)歐元匯率同樣為1.38，這樣遠(yuǎn)期行權(quán)匯率與即期匯率一樣，這是這個(gè)買(mǎi)入期權(quán)的價(jià)值(期權(quán)費(fèi))為a，如果即期匯率上升至1.40，而你期權(quán)遠(yuǎn)期交割買(mǎi)入?yún)R率為1.38，顯然執(zhí)行匯率比起初價(jià)格更優(yōu)惠，與執(zhí)行匯率與起初價(jià)格相同相比，后者的期權(quán)價(jià)值(買(mǎi)入期權(quán)支付的期權(quán)費(fèi))顯然比前者更高。所以即期匯率上升，外匯看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值上升。
• 祈同學(xué)
  金融期權(quán)時(shí)間價(jià)值
  • 費(fèi)老師
    期權(quán)的價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間價(jià)值
    比如看漲期權(quán) 標(biāo)底資產(chǎn)的市價(jià)65 期權(quán)的執(zhí)行價(jià)為35 測(cè)內(nèi)在價(jià)值=65-35=30
    但是現(xiàn)在期權(quán)的價(jià)格為35 則35-30=5為時(shí)間價(jià)值
• 肉同學(xué)
  當(dāng)利率上升 為什么1：投資者要求的股票期望回報(bào)率趨于上升？2：為什么期權(quán)持有者收到的未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值減少
  • 夏老師
    一般來(lái)說(shuō)利率上升債券價(jià)格會(huì)下降，利率下降債券價(jià)格會(huì)上升（記賬式債券）例如你手中有一張面值100元的債券，而當(dāng)前利率上升了，那你手中的債券要想賣(mài)出去買(mǎi)的是不會(huì)出100元的，因?yàn)槔噬仙说葌狡诘玫降?00元已經(jīng)不能購(gòu)買(mǎi)到同樣的東西了，所以你得降低債券價(jià)格以彌補(bǔ)購(gòu)買(mǎi)者資金的縮水。具體是怎么算的因該依據(jù)當(dāng)前利率水平和你手中債券剩余到期時(shí)間，總之你賣(mài)掉手中的債券是對(duì)你沒(méi)有損失的，你可以把賣(mài)的錢(qián)存入銀行，利息可以帶給你降低的那部分，上面說(shuō)過(guò)，因?yàn)閭档偷哪遣糠志褪且罁?jù)你從銀行得到的那部分算出來(lái)的。有一套嚴(yán)格的計(jì)算方法的，有興趣可以看一些方面的書(shū)籍。
    利率對(duì)股市的影響主要：是如果利率上升會(huì)使買(mǎi)股票的人認(rèn)為把錢(qián)存銀行高利率帶來(lái)的報(bào)高于股市（股市報(bào)很大但風(fēng)險(xiǎn)也很大所以平均報(bào)率是一定的）時(shí)，會(huì)使資金流到銀行，同理利率下降可以使買(mǎi)股票的人認(rèn)為值得為股市的風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)單，那資金會(huì)到股市，股市一旦有了資金使交易量放大，活躍股市，但個(gè)股的長(zhǎng)期平均價(jià)格是由本公司的業(yè)績(jī)決定的，但不排除由于莊家惡抄使價(jià)格虛高的情況，但一旦資金被抽又會(huì)降的。所以利率對(duì)個(gè)股價(jià)格影響不大，只能影響大盤(pán)指數(shù)。