理論上是期望收益率，實際上是承諾收益，理論和實際怎么區(qū)分？

其他回答

• 解同學
  套利定價理論里面的收益率是期望收益率還是實際收益率
  • 宋老師
    套利定價理論和資本資產(chǎn)定價模型都是資產(chǎn)定價理論，所討論的都是期望收益率與風險的關系，但兩者所用的假設和技術不同。兩者既有聯(lián)系，又有區(qū)別。
    （1）兩者的聯(lián)系
    第一，兩者要解決的問題相同，都是要解決期望收益與風險之間的關系，使期望收益與風險相匹配。
    第二，兩者對風險的看法相同，都是將風險分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，期望收益只與系統(tǒng)性風險相關，非系統(tǒng)性風險可以通過多樣化而分散掉。
    （2）兩者的主要區(qū)別
    第一，在apt中，證券的風險由多個因素來解釋；而在capm中，證券的風險只用證券相對于市場組合的β系數(shù)來解釋。
    第二，apt并沒有對投資者的證券選擇行為做出規(guī)定，因此apt的適用性增強了；而capm假定投資者按照期望收益率和標準差，并利用無差異曲線選擇投資組合。apt也沒有假定投資者是風險厭惡的。
    第三，apt并不特別強調(diào)市場組合的作用，而capm強調(diào)市場組合是一個有效的組合。
    第四，在apt中，資產(chǎn)均衡的得出是一個動態(tài)的過程，它是建立在一價定律的基礎上的；而capm理論則建立在馬科維茨的有效組合基礎之上，強調(diào)的是一定風險下的收益最大化和一定收益下的風險最小化，均衡的導出是一個靜態(tài)的過程。
• 丸同學
  怎么區(qū)分期望收益和承諾收益
  • 孫老師
    期望收益就是您想要得到的收益 承諾收益就是債券發(fā)行方或借款方在合同中約定的承諾應給予的收益。 如果您對我的解答滿意，請您及時給予好評，謝謝！！如果還有疑問，歡迎您繼續(xù)提問。
  • 丸同學
    為什么說期望收益低于承諾收益呀老師
  • 孫老師
    承諾收益是指根據(jù)約定的票面利率和面值計算的。期望收益是預計實際可以獲得的收益。由于債券有違約風險，如果發(fā)行人違約，則投資人收到的未來流量小于約定的本息，期望收益小于承諾收益。如果不存在違約風險，即籌資者按照約定的面值和票面利率支付本金和利息，此時籌資后未來現(xiàn)金流出也就是按約定的面值和票面利率支付的本金和利息，計算時現(xiàn)金流量和現(xiàn)值都相同，因此折現(xiàn)率相同，所以此時債務成本等于債務的承諾收益。
• 三同學
  理財產(chǎn)品的預期年化收益率和實際收益率有什么區(qū)別？
  • 孫老師
    理財產(chǎn)品的預期年化收益率就是理財產(chǎn)品成立時希望能達到的折合成存期一年的收益率（因為產(chǎn)品的期限可能長于或短于一年，折合成一年的收益率便于比較收益率的高低），實際收益率就是理財產(chǎn)品到期時實際能達到的收益率，有可能高于或低于預期年化收益率（基本上最后兩者相等，因為理財產(chǎn)品一般事先約定實際收益率高于預期年化收益率就把多出的部分提作管理費，而實際收益率低于預期年化收益率他又不敢，否則下次誰還再買他的理財產(chǎn)品）。