B的每股收益無差別點(diǎn)法與加權(quán)資本成本是否最低無關(guān)怎么理解？

其他回答

• 璐同學(xué)
  如何理解每股收益無差別點(diǎn)法不能用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？
  • 沈老師
    三種方法之間比較還存在最優(yōu)。通常確定資本結(jié)構(gòu)的方法有三種，但是每股收益無差別點(diǎn)法沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)，因此其確定的最佳資本結(jié)構(gòu)是每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)，并不是企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富最大化目標(biāo)，最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，而不是每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)，所以從這個(gè)角度看每股收益無差別點(diǎn)確定的資本結(jié)構(gòu)不一定就是最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，即此時(shí)的企業(yè)價(jià)值不一定是最大的。
• 冰同學(xué)
  每股收益無差別分析法的優(yōu)缺點(diǎn)
  • 吳老師
    根據(jù)這一分析方法，可以分析判斷在什么樣的息稅前利潤水平下適于采用何種資本結(jié)構(gòu)。這種方法確定的最佳資本結(jié)構(gòu)亦即每股利潤最大的資本結(jié)構(gòu)。 　這種方法只考慮了資本結(jié)構(gòu)對(duì)每股收益的影響，并假定每股收益最大，股票價(jià)格也就最高。但未考慮資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)變化，因?yàn)殡S著負(fù)債的增加，投資者的風(fēng)險(xiǎn)加大，股票價(jià)格和企業(yè)價(jià)值也會(huì)有下降的趨勢，因此，單純地用EB -EPS分析法有時(shí)會(huì)作出錯(cuò)誤的決策。